2026/10/28

ETF（上場投資信託）とは？仕組みや投資信託との違い、メリット・デメリットを解説

その他投資

※ファンドへの投資申込を行う際は、事前に詳細を十分に確認し、リスクを理解した上でのご決定をお願いいたします。投資後は"ほったらかし"で運用することが可能ですが、運用状況の確認のため、定期的にログインしていただくことをお勧めいたします。
※本記事に記載されている内容のうち、当社サービス以外の個別の商品・銘柄・企業名については、あくまでも参考として掲載しているものであり、当社はその商品、銘柄又は企業の株式等の売買を推奨するものではありません。最終的な投資の実行は、ご自身の判断と責任の下で行っていただくようにお願いいたします。

「投資信託よりもETFのほうがコストを抑えられる」という情報を聞き、ETFについて詳しく知りたいと思っている人もいるでしょう。

ETF（上場投資信託）は一般的に投資信託よりもコストが低く、うまく活用すれば、効率よく資産を増やせる可能性があります。

結論からいうと、ETFの特徴は以下の通りです。

・投資信託の一種で、株式市場に上場している
・投資家から集めた資金をもとに、運用のプロが様々な資産に投資してくれる
・リアルタイムで取引できる

本記事では他にも、メリットやデメリット、非上場の投資信託との違いについて解説します。

記事を読むことで、ETFが自分に合った投資手法かどうかを判断できるようになるので、ぜひ参考にしてください。

※本記事で述べる「ETFと比較対象としている投資信託」は、主に「非上場の投資信託」を指します

東京証券取引所グロース市場に上場する当社が提供する不動産クラウドファンディング「CREAL」は、2018年のサービス開始から累計調達額1,000億円※を突破しました。また、現時点まで元本割れは一度もございません※。

投資家登録は最短1営業日で完了するので、登録にご興味ある方は下記よりご登録ください。
＼投資家登録するだけでAmazonギフトカード2,000円分プレゼント！／

ETFとは「株式市場に上場している投資信託」

ETFには国内ETFと海外ETFがあり、国内ETFでは特定の指標に連動するように運用されるインデックス型の商品が主流となっています。インデックス型のETFは日経平均やS&P500、東証REIT指数など特定の指数に連動する形で運用されるため分散投資しやすいのが特徴です。

ETFとは「Exchange Traded Fund」の略で、日本語では「上場投資信託」といいます。ETFは投資信託の一種で、投資家から集めた資金をもとに、運用のプロが様々な資産に投資する金融商品です。

海外ETFは海外の証券取引所に上場している投資信託を指し、インデックス型だけでなくアクティブ型ファンドも数多くあります。
※参考：三菱UFJアセットマネジメント

ETFは投資対象によって、以下のように分類できます。

投資対象	特徴	代表的な銘柄	向いている人
株式	複数の企業に投資する	NEXT FUNDS 日経225連動型上場投信	長期で資産を債券以上に増やしたい人
債券	国や企業が発行する複数の債券に投資する	iシェアーズ・コア日本国債 ETF	安定したリターンを求める人
不動産（REIT）	不動産に投資する	NEXT FUNDS 日本REIT指数連動型上場投信	株式と比較して高利回りの分配金を得たい人
商品（コモディティ）	・金、穀物、原油などの商品に投資する・実物資産に投資するため一般的には分配金が出ない※	NEXT FUNDS 金価格連動型上場投信	ポートフォリオに多様性を持たせたい人
レバレッジ型	・通常の値動きにプラスの倍数を乗じた数値でリターンが変動する・指標の上昇局面で利益を得られる	NEXT FUNDS 日経平均レバレッジ・インデックス連動型上場投信	短期的な値上がりを期待する人
インバース型	・通常の値動きにマイナスの倍数を乗じた数値でリターンが変動する・指標の下落局面で利益を得られる	NEXT FUNDS 日経平均インバース・インデックス連動型上場投信	一時的な市場の下落を予測する人

※参考：nikko am

投資対象が異なるETFを組み合わせることで、異なる資産へ投資できるため、リスク分散効果がより高まります。

なお、レバレッジ型やインバース型は、基本的に価格変動が大きくなるように設計されており、ハイリスク・ハイリターンの商品です。長期運用よりも短期売買に適しており、ある程度投資経験がある人向けのETFといえるでしょう。

国内ETFについてより詳しく知りたい方は、下記記事をご参照ください。
※関連記事：国内ETFはおすすめしないといわれる理由・デメリット4つ！向いていない人も紹介

補足｜投資信託との違い

ETFは投資信託の一種ですが、いくつかの点で投資信託とは異なります。

比較項目	国内ETF （上場投資信託）	国内投資信託（非上場）
取引価格	市場価格	1日1回算出される基準価額
取引可能時間	取引所立会時間（リアルタイム）	販売会社が決める時間
購入時手数料	かかる場合がある	ネット証券ではかからないケースが多い
信託報酬	一般的に投資信託よりも安い傾向にある	一般的にETFよりも高い傾向にある
最低購入金額	銘柄・売買単位によって異なる（数千円から購入できる銘柄もある）	100円※1
向いている人	リアルタイムで取引したい人	積立投資をしたい人

※1：SBI証券

ETFと投資信託の最大の違いは、ETFは証券取引所に上場しており、ほとんどの銘柄において市場価格でリアルタイムに取引できる点です。

投資信託は基本的に1日1回基準価額が算出され、その価格で取引が行われるため、購入時点で価格が分かりません。一方、ほとんどのETFは市場の動きをリアルタイムで確認し、希望する価格で売買することが可能です。

投資信託について詳しく知りたい方は、下記記事をご参照ください。
※関連記事：「投資信託はおすすめしない」といわれる理由・デメリット3つ！おすすめしない人も紹介

ETFのメリット

ETFの仕組みについて解説しましたが、具体的にどのようなメリットがあるかも気になる人も多いでしょう。ETFが向いているか判断できるように、主なメリットを紹介します。

保有コストが投資信託よりも低い

ETFや投資信託は、一般的に購入時・売却時には売買手数料、保有中は信託報酬※が発生します。特に信託報酬は保有中に継続して差し引かれるため、長期の資産形成においてリターンに大きく影響します。
※投資信託を管理・運用してもらうために、投資信託の保有中に支払う費用

投資信託では、通常信託報酬を運用会社・販売会社・信託銀行に対して支払います。一方、ETFは基本的に証券取引所で直接売買されるため、販売会社を介する必要がなく、信託報酬は運用会社と信託銀行にのみ支払う仕組みです。販売会社に支払う信託報酬のみ不要となるため、ETFは投資信託よりも保有コストが低い傾向にあります。

たとえば、S&P500に連動するETFと投資信託の信託報酬を比較してみましょう。

	商品名	信託報酬（経費率）
ETF	iシェアーズ S&P500 米国株 ETF	0.066%程度※1
投資信託	eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)	0.08140％以内※2

※1：日本取引所グループ
※2：三菱ＵＦＪアセットマネジメントSBI証券

連動する指標は同じでも、ETFのほうが信託報酬が安いことが分かります。

ただ、最近では購入時の手数料がかからない投資信託（ノーロード）も増えているほか、信託報酬についても一部の投資信託ではETFの信託報酬とあまり差がないケースもあります。

リアルタイムで取引できる

投資信託は主に1日1回算出される基準価格をもとに、取引価格が決まります。基準価格は通常注文した日の夜間などに算出されるため、約定するまではいくらで取引したか分かりません。「買い」と判断して注文したものの、値上がりして約定する可能性もあります。

一方、ETFは証券取引所に上場しており、基本的に市場価格で取引されます。取引時間中はリアルタイムで価格が変動し、株式と同じように値動きを見ながら売買することが可能です。リーマンショックのように相場が急激に変化した場合でも、ETFならその時点での市場価格ですぐに発注できます。

指値注文と成行注文ができる

ETFは基本的に市場価格で取引されるため、株式と同様に指値注文と成行注文が可能です。

指値注文とは、購入または売却時に取引価格を指定して注文する方法です。買い注文なら指値以下の価格、売り注文なら指値以上の価格にならなければ取引が成立しません。

※引用：カブスル

たとえば、950円の指値で買い注文を入れた場合、市場価格が950円以下にならない限り、注文は成立しません。指値注文は取引価格にこだわる人に向いており、「予想していたよりも高い価格で買ってしまった…」という事態を防げます。

一方、成行注文は取引価格を指定せずに注文する方法です。取引時間内であれば、基本的にすぐに取引が成立します。成行注文は取引価格にこだわらず、今すぐ売買したい場合に適しています。

ETFのデメリット

ETFへの投資を検討する際には、メリットだけでなくデメリットも理解しておくことが大切です。主に投資信託と比較しながら、ETFのデメリットについて紹介します。

自動積立がしにくい

自動積立とは、一定の間隔で同じ投資金額で買い付けていく投資方法のことです。毎回購入しなくても自動的に投資されるため、手続きの手間を省けます。

また、単価の高いときは少ない数量を買い付け、単価が安いときは多く買い付けることで、購入単価を平準化する（偏りをなくす）効果を狙えます。

※引用：SBI証券

ETFは売買単位が決まっているため、非上場投資信託と比べると金額を細かく指定した積立がしにくい場合があります。

一方、ETFの定期買付に対応する証券会社もあり、2025年4月からはNISAのつみたて投資枠で利用できる買付方法も拡充されました。ただし、対応する銘柄や買付方法は証券会社によって異なります。

ほったらかしで運用したい方は、下記記事をご参照ください。
※関連記事：ほったらかし投資におすすめの投資方法比較7選！運用益のシミュレーション付

分配金が再投資されないケースが多い

投資で得た利益を再投資すれば、利益がさらに利益を生む複利効果を得られ、効率的に資産を増やせます。

株式や債券、不動産に投資するETFは、投資する資産からの配当や利払いに基づいて分配金が支払われます。しかし、多くにおいて分配金が自動的に再投資される仕組みがなく、一度分配金を受け取らなければなりません。
※参考：nikko am

定期的にキャッシュを受け取ることが目的であれば問題ないかもしれませんが、分配金を再投資したい場合は再度投資する手間がかかります。さらに、再投資に伴う購入手数料が発生する場合は、効率が低下する可能性があります。

ちなみに、ほとんどの投資信託では分配金を再投資することが可能です。

1つの銘柄で複数の資産への分散投資は難しい

資産運用では、一般的に値動きの異なる複数の資産に分散投資することで、リスクを抑えられます。

下の図は2006年から2023年まで、「国内株式」「外国株式」「国内債券」「外国債券」と4つの資産すべてに投資する4資産分散を、リターンが高かった順番に並べたものです。

※引用：年金積立金管理運用独立行政法人

各資産の順位は年によって大きく異なりますが、4資産分散は毎年平均的なリターンとなっています。

ETFにも1銘柄で株式と債券などに分散投資できる商品がありますが、国内の非上場バランス型投資信託と比べて選択肢は限られます。投資対象が異なるETFを複数保有して、分散投資の効果を得ることも可能ですが、定期的に資産の割合を見直す必要があります。
※参考：JPX

一方、投資信託には、1つの銘柄で国内外の株式、債券、不動産に投資できるものが多くあります。そのため、少ない銘柄で分散投資がしたい人には投資信託のほうが向いているといえるでしょう。

ETFがおすすめ・向いている人

本章で紹介するおすすめな人・向いている人に該当し、ここまでの内容でETFに興味を持った人は、投資を前向きに検討してみるとよいでしょう。

市場の動きを見ながら、低コストで分散投資したい人

ETFは株式市場に上場しているため、基本的に市場の動向に合わせて、タイムリーな投資判断が可能です。指値注文なら希望する価格で注文できます。

ほとんどのETFは投資信託と比べて信託報酬（保有コスト）が低いため、投資信託よりも長期的なコスト削減が期待できる点も魅力です。

また、1つの企業に投資する株式投資（個別株）と比べると、ETFは幅広い銘柄に分散投資しやすいことから、低コストで分散投資をしたい投資家に適した選択肢といえるでしょう。

保有コストを抑えながら長期間保有したい人

ETFの保有コストは投資信託より低いため、一括投資して長期間保有する場合、保有期間全体のコストを抑えられます。

ただし、レバレッジETFやインバースETFなど値動きの激しいファンドは、一定の範囲内で価格が上昇と下落を繰り返す相場では、価格が下落する傾向があります。長期保有すると損失が拡大する可能性もあるため、注意が必要です。
※参考：SMBC日興証券

ETFに投資する前に知っておくべき注意点

ETFに投資する際は以下の注意点を意識すると、失敗するリスクを低く抑える効果が期待できます。

基準価額と市場価格に差が出る可能性がある

ETFには、基準価額と市場価格という2つの価格が存在します。

基準価額は、ETFに組み入れられている株式や債券などの時価に、配当金や利息といった収益を加え、そこから信託報酬などの経費を差し引いて計算される金額です。基準価額は1日1回取引時間終了後に算出されます。
※参考：NEXT FUNDS

一方、市場価格は、証券取引所で売買される際のETFの価格です。株式と同様に、取引時間中にリアルタイムで変動し、投資家の需要と供給のバランスによって決まります。市場価格と基準価額は必ずしも一致しません。

基準価額と大きく乖離した市場価格でETFを売買すると、連動を目指す指標の動きとの間にずれが生じ、予想していたリターンが得られない事態も起こり得ます。基準価額と市場価格が乖離しやすい市場の急変時には投資しないようにしましょう。

流動性の低い銘柄は希望価格で売買しにくい

流通量の少ない銘柄は、売買を希望する投資家が少ないため、取引が成立しにくくなります。取引が成立しづらいと、買い手と売り手のバランスが取れず、希望価格で売買しにくくなります。

たとえば、買いたい人が多い場合、市場価格が基準価格よりも高くなり、本来の価値よりも高い価格で買うことになります。反対に売りたい人が多ければ、市場価格が基準価格を下回り、本来の価値よりも低い値段で売らざるを得ません。

特に基準価格と市場価額の差が大きく、流動性の低い銘柄は、出来高が少ない傾向にあります。出来高とは、一定期間内に成立した売買の数量のことです。出来高が多いことは、取引が活発に行われている一つの目安になります。
※参考：auカブコム証券

日々の売買判断を避けたいなら「不動産クラウドファンディング」も選択肢

不動産クラウドファンディングは、1万円から出資できるサービスもあり、株式やETFのように日々売買する必要がありません。ただし、不動産価格や収益は変動し、元本・分配金は保証されません。また、原則として運用中の換金が難しく、償還時期が延びる可能性もあります。

不動産クラウドファンディングには、優先劣後構造によって投資家の元本損失リスクを軽減するファンドもあります。この仕組みでは、損失が劣後出資額の範囲に収まる場合、優先出資者の元本への影響を抑えられます。ただし、優先劣後構造を採用していないファンドもあるため、投資前に各ファンドの仕組みやリスクを確認しましょう。

特に下記に該当する方は不動産クラウドファンディングに投資することをおすすめします。

・株価の値動きに一喜一憂したくない人
・売却タイミングを自分で決めるのが面倒くさく感じる人

まとめ｜ETFとは「株式市場に上場している投資信託」

ETFは、株式市場に上場している投資信託で、次のような特徴を持っています。

・投資信託の一種で、株式市場に上場している
・投資家から集めた資金をもとに、運用のプロが様々な資産に投資してくれる
・リアルタイムで取引できる

また、通常の投資信託よりも保有コストが低いため、よりコストを抑えた分散投資が可能です。しかし、自動積立がしにくく、分配金が再投資されないケースが多いため、長期的に積立投資を行いたい人には不向きなところもあります。

少額から投資したい場合や、価格変動を気にしたくない場合は、1万円程度から購入できる不動産クラウドファンディングを検討してみてはいかがでしょうか。

ETF（上場投資信託）とは？仕組みや投資信託との違い、メリット・デメリットを解説